L'or dépasse les 1800$ l'once, son plus haut niveau depuis 8 ans, jusqu’où ira-t-il ?




Les contrats à terme sur l'or se sont maintenus à leur niveau le plus élevé depuis plus de huit ans, l'accent étant mis sur la publication par la banque centrale et les avertissements concernant la pandémie de coronavirus. L'épinglage des rendements américains - s'ils sont adoptés - peut aider l'attrait des lingots. À propos de l'épidémie, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné mardi qu'il était vital de maîtriser le virus, tandis que l'expert en maladies Anthony Fauci a déclaré que le nombre de nouveaux cas aux États-Unis pourraient augmenter.


Les contrats à terme sur l'or dépassent 1 800 $ l’once, le plus haut niveau en plus de huit ans. L'ascension de l'or en 2020 a été soutenue par une action agressive de la banque fédérale américaine pour contrer les retombées économiques de la pandémie du coronavirus, les taux d'intérêt réels américains étant déjà négatifs. Le procès-verbal de la réunion de la Fed du 10 juin pourrait apporter des précisions sur le point de vue des décideurs politiques sur le contrôle des courbes, une stratégie qui consiste à utiliser les achats d'obligations pour plafonner les rendements sur certaines échéances à un niveau spécifique.


"Le contrôle de la courbe des rendements peut être mis en œuvre afin de contrôler ou d'influencer le rendement et les coûts d'intérêt globaux pour le Trésor américain des futures émissions d'obligations", selon Peter Grosskopf, PDG de Sprott Inc. "Cela devient de plus en plus important alors que les déficits montent en flèche . "


Un peu plus de la moitié des économistes interrogés par Bloomberg ont déclaré qu'ils prévoyaient que la Fed finirait par fixer des rendements cibles pour certaines échéances des titres du Trésor, la plupart d'entre eux affirmant qu'une annonce pourrait intervenir en septembre. Si le contrôle des courbes se mondialise, cela pourrait déclencher un rallye «tout acheter» qui se répercute sur le crédit, les actions, l'or et les marchés émergents.


Les contrats à terme sur l'or de Comex, qui ont dépassé 1 800 $ l'once mardi pour la première fois depuis novembre 2011, étaient à 1 805,30 $ à 9 h 32 à Londres. Les prix ont augmenté de 13% au cours de la période de trois mois se terminant le 30 juin pour plafonner les sept trimestres de gains, la meilleure exécution depuis 2011. L'or au comptant était à 1 787,64 $ l'once.


Avant les minutes, les paris sur la mise en œuvre du contrôle de courbe par la Fed apparaissent sur le marché du Trésor. Parmi les signes, les rendements des billets à cinq ans ont chuté à un creux record mardi.


Pour être sûr, Sprott’s Grosskopf a déclaré que le contrôle des rendements pourrait en fait être déjà là. Les marchés du Trésor étant tellement contrôlés par la Fed, la découverte des prix basée sur le marché a été «évincée» par les achats de la banque centrale américaine, a-t-il déclaré.


«Les obligations n'offrent pratiquement aucun rendement réel et sont donc devenues des actifs de stationnement en espèces», a déclaré Grosskopf. «Dans cette situation, l'or devient un actif beaucoup plus attractif en tant que couverture contre d'autres marchés et réserve de pouvoir d'achat.»


D'après la configuration actuelle, le cours de l'or pourrait rejoindre prochainement les 1833$ l'once soit les niveaux équivalents à août et septembre 2011. Les craintes liées à une deuxième vague de la pandémie renforcent l'achat des valeurs refuges et le trading long sur l'or. (ndlr)


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Source Bloomberg


 

 

 

 

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